Forex Rollover

Forex Rollover | Taxas de Swap

Ao rolar uma posição para uma nova data de valor (para "o dia seguinte"), é executada uma operação denominada Swap - a empresa cobra ou paga um determinado montante dependendo do diferencial de taxa de juro entre as duas moedas envolvidas na transacção, Sua direção e volume.

Como funciona a rolagem

As operações de swap emergem no "top" do mercado de câmbio que está no mercado interbancário. E depois ir para baixo afetando todos os níveis de sua hierarquia.

Ao fazer um acordo para comprar / vender uma moeda, as partes se comprometem a fazer pagamentos finais no dia, chamado de Data de Valor. No mercado à vista, a liquidação é efectuada no prazo de dois dias úteis após a transacção. Assim, por exemplo, se uma posição é aberta na segunda-feira, a liquidação é feita o mais tardar na quarta-feira.

Se uma posição permanece aberta e é rolada para o dia seguinte, em termos de acordos mútuos, significa que a data de valor é transferida para um dia à frente. Os volumes correspondentes de moedas envolvidas na transação são emprestados e emprestados no mercado interbancário às taxas de juros de depósito e de crédito correntes.

Os ganhos com empréstimos e custos de empréstimos são transferidos para o cliente: a posição é reaberta automaticamente em um novo, ajustado para swap, preço e uma nova data de valor, ou é deixado com o preço anterior, mas o swap é creditado a Ou deduzido da conta do cliente.

O custo do rollover, ou mais precisamente dizendo, seu volume e sinal, depende do diferencial de taxa de juros entre as duas moedas da transação. Normalmente, as taxas de depósito e crédito na mesma moeda são diferentes (a taxa de crédito é normalmente mais elevada). É por isso que os custos de rolagem de posições longas e curtas sobre o mesmo par de moedas são diferentes.

Do ponto de vista do cliente, quanto maior a taxa para a moeda comprada e menor a taxa para a moeda vendida, mais benéfica a rolagem de posição será. A taxa de swap é creditada na conta do cliente no caso de a taxa de juros aplicável da moeda adquirida ser superior à taxa aplicável para a moeda vendida. Alternativamente, a taxa de Swap é deduzida da conta do cliente.

O que deve ser levado em consideração

Obviamente, as condições de Swap oferecidas por diferentes empresas podem variar dramaticamente: o custo da rolagem de posição no mesmo instrumento de negociação às vezes é bastante diferente. A questão é até que ponto uma empresa se afastou das taxas atuais do mercado interbancário no cálculo do Swap.

Desde que a posição é rolada sobre a um dia adiante, estas são taxas de noite. Que refletem a situação atual no mercado monetário e fornecem as condições de Swap mais favoráveis ​​para o cliente. No entanto, se uma empresa está longe dos níveis superiores da hierarquia do mercado, o custo do rollover fica pior para os clientes apenas porque cada novo nível da hierarquia acrescenta a rollover custa seu próprio interesse; É por isso que as taxas de swap reais Forex podem diferir significativamente das taxas interbancárias.

Outras empresas, que fornecem serviços de negociação, geralmente definem seus juros como uma porcentagem fixa ao calcular Swaps, agravando assim as condições para o Cliente. O montante dessa "comissão" adicional em empresas diferentes também pode variar substancialmente.

Ao estudar as condições das operações de Swap, também vale a pena prestar atenção à diferença entre Swaps para Long e Short Positions. Quanto maior a diferença, maior o interesse é adicionado no cálculo por uma empresa, porque o spread entre depósito overnight e taxas de crédito é geralmente baixo no mercado interbancário, especialmente para as moedas líquidas.

Quando as condições de swap são importantes

A operação de swap é realizada uma vez por dia, portanto as condições de rollover são especialmente importantes para aqueles que mantêm posições abertas por um período considerável de tempo, focando não em flutuações de preços intradiários, mas em movimentos mais contínuos, para clientes que abrem posições estratégicas e negociam Na evolução com base em mudanças fundamentais no mercado.

Além disso, as condições favoráveis ​​de Swap têm uma importância vital para os clientes que utilizam estratégias de Carry Trade. Estas estratégias baseiam-se precisamente no diferencial das taxas de juro entre as moedas, com o endividamento numa moeda com uma taxa mais baixa e o depósito numa moeda com uma taxa mais elevada.

Um exemplo mais da importância "Interbancária" de Swap para o cliente é o caso da cobertura de modo de bloqueio. Imagine que o cliente abriu uma posição esperando um certo movimento no mercado, mas ainda não começou. O cliente pode querer proteger a posição através da abertura de um oposto (sem fechar a primeira posição). Em seguida, o baixo spread entre as taxas, garantido pelo "Interbancário" Swap, irá minimizar o custo de manter tais posições.